Az Európai Unió Tanácsa a megnövekedett gazdasági, társadalmi és területi egyenlőtlenségek mérséklése céljából erősíteni kívánja a konvergenciát, a versenyképességet és a foglalkoztatást célzó intézkedéseket az egész Közösségben. A 2007-2013-as időszakban az Európai Bizottság kezdeményezésére a strukturális alapok egy részét a tagországok pénzügyi programokra fordíthatják, amelyek keretében visszatérítendő jellegű finanszírozási támogatások kerülnek meghirdetésre. (Barroso elnök helyzetértékelése itt olvasható.) A szóban forgó kezdeményezések egyik formája JEREMIE néven ismert.

Refinanszírozott programok, hitelgarancia és kockázati

tőke is szerepelnek a lehetőségek között

Kép: PP archív

A magyar állam a fentiek szerinti finanszírozási programok kidolgozására és működtetésére önálló, PSZÁF-engedéllyel rendelkező pénzügyi vállalkozást hozott létre 2007-ben: az MV-Magyar Vállalkozásfinanszírozási Zrt. 2 milliárd Ft saját tőkéjű, 100 százalékban állami tulajdonban álló társaság, a Magyar Fejlesztési Bank (MFB) csoport tagja, az irányító hatósági feladatokat a Nemzeti Fejlesztési Ügynökség (NFÜ) látja el.

Az MV Zrt. feladata, hogy visszatérítendő jellegű (pl. hiteltípusú) uniós támogatásokat közvetítsen a hazai mikro-, kis- és középvállalkozásoknak, amelyek célja a KKV-k számára nyújtott hitelállomány növekedése, a KKV-k hitelfelvételi lehetőségeinek javítása, valamint a befektetett kockázati tőke volumennövekedése. Ez a cél összhangban van az Európai Unió azon törekvésével, miszerint a visszatérítendő támogatások részarányának növekednie kell, hiszen ez lehetővé teszi a rendelkezésre álló források hatékonyabb, nagyobb áttétellel történő felhasználását. A programokra allokált forrás összesen mintegy 230 milliárd forint.

A JEREMIE Program újszerűsége többek között abban rejlik, hogy a források kihelyezése nyílt pályázati eljárásban kiválasztott pénzügyi közvetítők (pl. hitelintézetek, vállalkozásfejlesztési alapítványok, tőkealap-kezelők) bevonásával zajlik.

Refinanszírozott hitelprogramok; kezességvállalás, hitelgarancia típusú eszközök

A refinanszírozott hitelprogramok között a legjelentősebb az Új Széchenyi Hitel Program (több mint 28 milliárd Ft kihelyezés), amely maximum 50 millió forint összegű, maximum 9 százalékos éves kamattal és 10 éves futamidővel rendelkező beruházási és beruházáshoz, tevékenységbővítéshez kapcsolódó forgóeszközhitelek felvételét teszi lehetővé mikro- és kisvállalkozások számára. A program célja a kereskedelmi banki módszerekkel nem vagy nem a kívánt mértékben finanszírozható, de hitelképes vállalkozások kedvezőbb finanszírozási lehetőségekhez jutásának elősegítése.

A garanciakonstrukciók között kiemelendő a Portfoliógarancia Program, amelynek keretében az MV Zrt. készfizető kezességet vállal hitelintézetek meghatározott paraméterekkel rendelkező hitel- vagy kölcsönügyleteire, ezen keresztül szélesítve a közvetítők által finanszírozható mikro-, kis- és középvállalkozások körét. A programba a csatlakozott hitelintézetek nem uniós forrásokból finanszírozott, maximum 200 millió Ft összegű, maximum 10 éves futamidejű, KKV-k részére nyújtott beruházási vagy tevékenységbővítést megvalósító forgóeszközhitelei vonhatók be. A kvázi automatikus, akár egy nap alatt életbe lépő kezességvállalás mértéke maximum 80 százalék, díja évi 1%. Az MV Zrt. mögött 100%-os állami viszontgarancia áll, így a portfoliógarancia az igénybevevő hitelintézetek számára a legalacsonyabb kockázatú biztosítékot jelenti. A közeljövőben kerül bevezetésre az ún. Kombinált Hitel Garanciával eljárás, amely együttesen biztosít vissza nem térítendő és visszatérítendő támogatást beruházásokhoz. A hitelintézet által nyújtott hitelt garanciaszervezetek garantálják 80 százalékos mértékben, ezen garanciák mögött pedig az MV Zrt. által biztosított, 85 százalékos viszontgarancia áll, amely az MV Zrt. Viszontgarancia programján keresztül kerül kibocsátásra.

A 2011 elején meghirdetett Kombinált Mikrohitel Program célja, hogy a legkisebb vállalkozások által elnyerhető vissza nem térítendő pályázati források mellé hitellehetőséget (azaz visszatérítendő támogatást) biztosítson a beruházási költségek vissza nem térítendő támogatással nem fedezett részének finanszírozására. (A mikrovállalkozások pénzügyi túléléséhez elérhető lehetőségekről itt olvashat.)

A Programok eddigi eredményei (2011. október)

Kockázati Tőke

Az MV-Magyar Vállalkozásfinanszírozási Zrt. (MV Zrt.) 2009 decemberében írt alá közvetítői szerződést nyolc kockázatitőkealap-kezelő társasággal, amelyek 2010 nyarán összesen közel 45 milliárd forinttal gazdálkodó kockázati tőkealapok kezelését kezdték meg. Az azóta eltelt bő egy évben az alapkezelők több mint 14 milliárd forint értékben hoztak befektetési döntéseket, a már megvalósult befektetések összértéke pedig megközelíti a 9 milliárd forintot. (A kisebb cégek számára az un. angyal befektetői alapok jelenthetnek kockázati tőke befeketető partnert.)

Tekintettel arra, hogy a kockázati tőke típusú pénzügyi programokra allokált uniós, illetve állami forrás a 2009-es pályázat során nem került teljes egészében odaítélésre tőkealapok számára, továbbá figyelembe véve az elmúlt egy év gyakorlati tapasztalatait, visszajelzéseit, a Nemzeti Fejlesztési Ügynökség (NFÜ) a közelmúltban újabb Kockázati Tőke Programok meghirdetését határozta el.

A tervezett új kiírás célja, hogy a már futó tőkeprogram kiegészítéseként tovább növekedjék a KKV-k támogatására szolgáló források összege, illetve, hogy a feltételrendszeren kisebb módosításával olyan projektek finanszírozására is lehetőség nyíljék, amelyeket a már működő tőkealapok befektetési politikája jelenleg csak korlátozottan tud támogatni (pl. valódi magvető projektek).