A Növekedési Hitelprogram (nhp) elsődleges szándéka a kkv-k hitelezésének élénkítése. A kétszintű bankrendszerből adódóan azonban az MNB közvetlenül nem hitelezi a vállalkozásokat, a programot kereskedelmi bankok, pénzügyi vállalkozások „közvetítik”. Fontos látni, hogy a hitelezés kockázatát alapvetően a közvetítőrendszer viseli, ezért cserébe legfeljebb 2,5 százalékos kamatot számíthatnak fel a kkv-k felé. Ez a kamat az ügyletben rejlő kockázat felvállalásának ellenértéke, ha azonban az ügyletet a „közvetítők” kockázatosnak ítélik, kevésnek bizonyulhat. (Most kell élni a lehetőséggel, mert december 31-én lezárják az nhp második lépcsőjét.)
Az összefüggés általánosságban korlátozza, mi kerülhet be a program kosarába: eleve csak az, ami a finanszírozónak 2,5 százalékos kamatért megéri. Természetesen nem kizárólag az árazáson, az üzletpolitikán is múlik, hogy egy-egy bank milyen ügyleteket finanszíroz és milyeneket nem. Ennek fényében a program idei változásainak hatásvizsgálatánál nem csak azt kell megítélnünk, hogy a bővítés jó-e a kkv-knak - erre a válasz gyakorlatilag mindig pozitív, hiszen a lehetőségek bővülnek - hanem azt is, megéri-e részvétel a finanszírozóknak – figyelmeztet a Reconcept blog legfrissebb bejegyzésében.
A Növekedési Hitelprogram keretei adottak, de azokon belül a finanszírozó bank dönti el a feltételeket, többek között olyan lényeges paramétereket is, mint az ügylet lejárata (a maximális 10, vagy 3 éven belül), a hitel biztosítéki rendszere, illetve a törlesztés ütemezése. Érdemes tehát döntés előtt több ajánlatot is begyűjteni.
Faktoringra nem az igazi
A Magyar Faktoring Szövetség információja szerint a faktorálás ára egy 30 napos futamidejű ügyletnél nagyságrendileg 0,3-2%. Évesítve ez 3,7-26%, vagyis messze meghaladja az NHP ügyletekre vonatkozó 2,5 százalékos kamatplafont. Ebből következik, hogy a finanszírozóknak valójában nem éri meg a Növekedési Hitelprogramot ilyen típusú ügyletek finanszírozására igénybe venni, azaz ettől a termékvonaltól nem várhatjuk a program jelentős felpörgetését.
Nagyobb hatással bírhat viszont az a júliustól életbe lépett változtatás, amely az új alapítású cégek számára is lehetővé teszi a hitelfelvételt. Nem kizárt, hogy ez a lehetőség az újonnan induló zöldmezős beruházások számára is segítség lehet, noha általában ezek az ügyletek jellemzően magasabb kockázatúak, mint azt a fent is említett 2,5 százalékos marzs ellentételezni tudná. Strukturálisan azonban ez mindenképpen könnyítés: lehetővé válik például NHP alapon finanszírozni azt az üzleti helyzetet, mikor egy cégcsoport új üzletágat, tevékenységet kíván indítani, és erre egy új társaságot hoz létre.
Kereskedelmi ingatlanok finanszírozása a nyerő ötlet
Korábban írtunk a kereskedelmi ingatlanok bérbeadási célú megvásárlásának refinanszírozásáról, illetve arról, hogy ez a lehetőség bizonyos megkötésekkel szeptembertől már az átalakításokra, felújításokra is vonatkozik. Továbbra is az a véleményünk, ezek a lehetőségek lehetnek igazán vonzóak a kkv-k és befektetők számára. A bedőlt banki hitelekhez kapcsolódó ingatlanok megvásárlásának finanszírozása immár az NHP segítségével is lehetséges.
Az árazási korlát ugyan azt mondatná velünk, hogy ezek az ingatlanügyletek annál valószínűleg kockázatosabbak, mintsem 2,5 százalékos marzsért a bank felvállalja a finanszírozást, de van itt egy olyan tényező, ami miatt mégsem ez a véleményünk: a bank ugyanis az új ügylettel le tud zárni egy olyan problémás (ún. „workout” alatt lévő) finanszírozást, ami addig erőforrást és tőkét kötött le.
